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　　23日晚间襄阳轴承(000678,股吧)（000678）发布关于三环襄轴工业园一期建设项目风险提示公告，预计该项目2014年达产时产品市场竞争格局将更加复杂，市场竞争将更加激烈，项目能否达到非公开发行预案中披露的盈利水平存在不确定性。
　　
　　背景：
　　
　　2011年11月，襄阳轴承董事会审议通过非公开发行方案，拟使用募集资金6.8亿元投资建设三环襄轴工业园一期建设项目。目前非公开发行股票方案正在审核中。
　　
　　根据2012年7月公司刊登的《非公开发行A股股票预案（修订稿）》，项目建成后，公司将新增商用车圆锥滚子轴承产量1200万套、轿车等速万向节100万辆份。按照项目建设的设备水平、产品结构与档次及未来目标客户市场，项目测算期毛利率平均为21.5%，销售净利率平均为11.1%，与目前生产同类产品的行业领先企业相关指标水平相当。项目达产后年新增销售收入8.27亿元（含税），年新增利润总额9261万元。
　　
　　分析：
　　
　　根据公司2011年度和2012年半年度报告，公司2011年度产品毛利率、销售净利率分别为16.19%和2.96%，2012年1-6月分别为11.49%和-1.78%，均低于同行业平均水平及本次募投项目的测算数，这一方面与公司长时间未进行大规模装备更新，产品档次未达到较高水平有关，且客户构成方面以商用车生产企业和自主品牌乘用车生产企业等中低端市场为主，市场竞争力不强；另一方面也与2011 年以来因汽车行业整体发展趋势放缓及原材料钢材价格出现大幅波动，严重影响了公司的盈利水平密切相关。
　　
　　襄阳轴承主要产品为轴承，国内从事轴承生产制造的企业有多达上千家，其中绝大多数为中、小型企业，市场竞争激烈，尤其是技术含量较低的产品竞争尤为激烈。预计新项目2014年达产时市场竞争将更加激烈，而公司自愿性披露或表明此次项目盈利达到预期水平的概率已经微乎其微。

(来源：证券时报)